İDİL TARAKLI/ Küresel piyasalar geçen haftaya, Trump'ın açıkladığı ABD‑AB arasındaki yüzde 15'lik gümrük tarifesi uzlaşısına yönelik haber akışı ile iyimserlikle başladı. Fed ise faizi beklentilere paralel olarak sabit bıraktı. Başkan Powell, para politikasının 'iyi bir noktada' olduğunu tekrarlayarak yakın vade için net bir faiz indirimi sinyali vermedi. Bu açıklamalar sonrasında eylül ayına ilişkin faiz indirimi olasılığı yüzde 68'den yüzde 35 seviyelerine geriledi.
Hafta sonuna doğru ticaret cephesinde Trump, Meksika'ya yönelik mevcut tarifeleri 90 gün uzatırken, diğer ülkeler için tanınan sürenin dolması tansiyonu artırdı.
Yurt içinde ise önceki hafta Moody's'in, Türkiye'nin kredi notunu 'B1'den 'Ba3'e yükselterek sürpriz bir artış yapması ve Fitch'in de BB‑ durağan notunu teyit etmesine yönelik haber akışının etkisi ile başladı.
Perşembe günü BIST-100 endeksi günü yüzde 1.17 yükselişle 10.743 puanda tamamlayarak 18 Mart'tan bu yana en yüksek seviyesini gördü. Böylece endeks 10.700 direncini aşarak hafta başındaki kayıplarını da telafi etmiş oldu.
Hafta genelinde genel olarak içerde 2. çeyrek bilançoları takip edildi.
2Ç25 bilanço döneminde şirket karlılıklarındaki bozulmaların fiyatlamalarda baskı yarattığını belirten borsa uzmanları, endeks için yine de13.900 – 14.000 puan aralığının hedef olarak korunduğunu ifade ediyor.
Ancak analistler, ikinci çeyrek dönemine yönelik genel beklentilerdeki zayıflığın korunduğunu bu nedenle yukarı yönlü hareketin kalıcı olabilmesi için piyasaların daha güçlü katalistlere ihtiyaç duyduğunun da altını çiziyor.
Gözler bu hafta (4 Ağustos'ta) açıklanacak ve piyasaların seyri için son derece önemli olan enflasyon verisinde. Diğer önemli gündem maddesi ise Borsa İstanbul'a bildirilmeye başlayan yılın ikinci çeyrek bilançoları.19 Ağustos tarihine kadar bilançoların açıklanmaya devam edeceğini hatırlatan piyasa aktörleri, geçen çeyrekte olduğu gibi yine gıda perakendeleri, iletişim, bankacılık, sigortacılık ve varlık yönetim şirketlerinin ön plana çıkmasını bekliyor. Borsa uzmanları, bu noktada yılın ikinci çeyrek bilançolarının da katkısı ile hisse portföyü oluşturmak isteyen yatırımcılara operasyonel verimliliği yüksek, cirosunda reel büyüme elde etmeyi başaran ve borçluluk düzeyi makul şirket hisselerini tercih etmelerini öneriyor. Analistler, bilanço beklentileri kapsamında uygun seviyelerde portföylere dahil edilmek üzere 26 hissenin takip edilebileceğini söylüyor.
"PİYASALARIN SEYRİ AÇISINDAN ENFLASYON VERİSİ ÖNEMLİ"
4 Ağustos Pazartesi günü TÜİK tarafından açıklanacak olan enflasyon verisinin yurt içi piyasaların seyri açısından önemli olacağının altını çizen İntegral Yatırım Araştırma Uzmanı Yusuf Kemal Erdekli, kurum olarak Temmuz'da TÜFE'nin aylık yüzde 1.5 – 2.0 aralığında artış göstermesini beklediklerini ifade ediyor. Erdekli, hafta genelinde bilanço açıklaması beklenen şirketler arasında ise Aksigorta, Çimsa, Petkim, Türk Hava Yolları, İş Bankası ve Vakıflar Bankası'nın ön plana çıkacağını söylüyor.
24 Temmuz tarihli PPK toplantısının karar metninden çıkardıkları mesajlara da değinen Erdekli "Temmuz ayı enflasyonunun Mayıs ve Haziran ayı enflasyonlarının bir miktar üzerinde gerçekleşmesi olası görünüyor. Aylık enflasyonun tahmin ettiğimiz aralıkta gelmesi halinde yıllık enflasyon baz etkisi ile yüzde 33 seviyesine yaklaşmış olacak. Aylıkta yüzde 1.5 seviyesinin altında gelecek bir enflasyon verisinin TCMB'nin gelecek toplantılarda yapacağı faiz indirimlerini kolaylaştıracağı için pozitif algı yaratmasını ve borsaya olumlu etki etki etmesini bekleriz. Aylık enflasyonun yüzde 1.5 – 2.0 aralığında gelmesi halinde de borsada sınırlı olumlu etki hissedilebilir. Ancak yüzde 2.0'nin üzerinde gelecek bir enflasyon verisi TCMB'nin ilerleyen toplantılardaki faiz indirimlerinin boyutunu kısıtlayabilir ve borsa üzerinde negatif etki yaratabilir" yorumunu yapıyor.
"BORSA İSTANBUL'DA YÜKSELİŞ BEKLENTİMİZ SÜRÜYOR"
Borsa İstanbul için orta ve uzun vadede yükseliş beklentilerinin devam ettiğini belirten Erdekli, BİST- 100 endeksinin orta vadede 290 dolar (11.765 puan), uzun vadede ise 345 dolar (14.000 puan) seviyesinin üzerini göreceğini düşünüyor. Endekste yaşanabilecek aşağı yönlü hareketlerin ise 230 dolar (9.330 puan) seviyesi ile sınırlı kalmasını bekliyor.
Öte yandan yılın ikinci çeyrek bilançolarının 21 Temmuz Pazartesi günü Türkiye Sigorta'nın bilançosu ile başladığını da hatırlatan Erdekli, konsolide olmayan şirketler ve bankalar için son bilanço açıklama tarihinin 11 Ağustos, konsolide olan şirketler ve bankalar içinse son bilanço açıklama tarihinin 19 Ağustos olduğuna dikkat çekiyor.
Ancak Erdekli, yılın ikinci çeyrek bilançolarının genelinin ilk çeyrekte olduğu gibi zayıf gelmesini ve şirket finansalları üzerinde enflasyon muhasebesi etkilerinin hissedilmeye devam edeceğini düşünüyor. Satış gelirlerinde reel büyüme elde eden şirket sayısının ilk çeyrekte olduğu gibi azınlıkta olacağını öngören Erdekli, "Yılın ikinci çeyreğinde yurt içinde yüksek faiz ortamının devam etmesine ek olarak yurt içindeki siyasi belirsizlik ve küresel taraftaki ticari ve jeopolitik endişeler şirket ciroları üzerinde negatif etki yaratabilir. Geçen çeyrekte olduğu gibi gıda perakendeleri, iletişim, bankacılık, sigortacılık ve varlık yönetim şirketlerinin ön plana çıkacağını tahmin ediyoruz. Diğer sektörlerde de operasyonel verimliliği yüksek ve cirosunda reel büyüme elde etmeyi başaran şirketlerin ön plana çıkmasını bekliyoruz" değerlemesini yapıyor.
Yılın ikinci çeyrek bilançoları öncesi hisse portföyü oluşturmak isteyen yatırımcıların yüksek faiz yükü sebebi ile finansman giderinin baskısını hisseden, borçluluk oranı yüksek, cirosunda reel büyüme elde edemeyen ve FAVÖK üretemeyen şirketlerden kaçınmalarını da öneren Erdekli, operasyonel verimliliği yüksek, cirosunda reel büyüme elde etmeyi başaran ve borçluluk düzeyi makul seviyede olan şirketlerin tercih edilmesi gerektiğini söylüyor.
Erdekli, yılın ikinci çeyrek bilanço beklentileri kapsamında uygun seviyelerde portföylere dahil edilmek üzere Akbank, Aselsan, Aksa Enerji, Altınay Savunma, Avrupakent GYO, Gelecek Varlık Yönetimi, BİM, Çimsa, Doğan Holding, Emlak Konut GYO, Enka İnşaat, Ford Otomotiv, Garanti BBVA, İş Bankası, İş GYO, İş Menkul Değerler, Migros, MLP Park, Otokar, Pegasus, TAB Gıda, Turkcell, Türk Telekom, Türkiye Sigorta, Ülker ve Yapı Kredi hisselerinin takip edilebileceğini ifade ediyor.
"TOFAŞ'DA 'ENDEKS ÜSTÜ GETİRİ' BEKLENTİMİZİ KORUYORUZ"
Garanti BBVA Yatırım, ikinci çeyrekte piyasa beklentilerini aşan net kâr açıklayan Tofaş hissesi için 286.9 TL hedef fiyat ile 'endeks üstü getiri' beklentisini koruduğunu açıkladı. Tofaş Oto'nun, 2025 yılının ikinci çeyreğinde 1 milyar 751 milyon TL net kâr elde ederek, piyasa beklentisi olan 1 milyar 23 milyon TL'nin üzerinde bir performans sergilediğini hatırlatan Garanti BBVA Yatırım, hisseye yönelik şu değerlemeyi yaptı:
"İlk altı ayda iç piyasa satışları yüzde 31.5 artışla 98.5 bin adede ulaşırken, dış piyasa satışları yüzde 33.2 düşüşle 17.4 bin adet olarak gerçekleşti. Toplam satışlar ise yüzde 14.8 artışla 115.9 bin adet seviyesine yükseldi. Bu büyümede, Stellantis-Türkiye operasyonlarının Mayıs-Haziran döneminde konsolide edilmesinin etkisi büyük oldu.
Öte yandan Tofaş'ın 6 aylık binek araç satışları yıllık yüzde 9.8 düşüşle 105.837 adede gerilerken, pazar payı 3.7 puan azalarak yüzde 21.7'ye düştü. Buna karşın, hafif ticari araç satışları yüzde 16.1 artışla 53.462 adede yükselerek, pazar payı 4.6 puan artışla yüzde 44.6'ya ulaştı. Tofaş'ın ikinci çeyrek FAVÖK'ü de 2 milyar 420 milyon TL olarak gerçekleşti. FAVÖK marjı yüzde 3.5 ile piyasa beklentisinin altında kaldı. Ancak yıllık bazda yüzde 69 düşüş ve 9.3 puanlık daralma, Stellantis etkisiyle önceki dönemlerle birebir karşılaştırmayı zorlaştırıyor. Şirketin satış gelirleri de beklentileri aştı. Piyasa konsensüsünün 65.6 milyar TL olduğu ortamda, satış gelirleri yüzde 171 artışla 69.4 milyar TL olarak gerçekleşti. Garanti BBVA Yatırım olarak bu noktada, satışların önceki dönemlerle kıyaslanmasında da Stellantis konsolidasyonu nedeniyle dikkatli olunması gerektiğini düşünüyoruz."
"GÜLERMAK'TA YÜZDE 103.87 POTANSİYEL GETİRİ ÖNGÖRÜYORUZ"
Gülermak hisselerine 'endeks üzeri getiri' tavsiyesi veren OYAK Yatırım,
hisse için yüzde 103.87 oranında potansiyel getiri ile 326.40 TL hedef fiyat öngördüğünü açıkladı. Gülermak'ın bugüne dek 300 kilometrenin üzerinde tünel, 120 yeraltı metro istasyonu ve 1.500 kilometreden fazla demiryolu ve YHT hattı inşa ettiğini belirten OYAK Yatırım, şirketin anahtar teslim ve EPC (Mühendislik, Tedarik ve İnşaat) modeliyle yurt içi ve yurt dışında 100'ün üzerinde projeyi başarıyla tamamladığına dikkat çekti.
2025 ilk çeyrek itibarıyla Gülermak'ın toplam backlog büyüklüğünün 4.65 milyar euro seviyesinde bulunduğunu da hatırlatan OYAK Yatırım, hisseye yönelik şu değerlemeyi yaptı: "Bu projelerin yüzde 63'ünü metro, hafif raylı sistem ve tramvay projeleri oluşturuyor. Şirketin 2025'te satışlarını yıllık yüzde 34 artışla 1.3 milyar euroya, 2026'da ise yüzde 13 artışla 1.4 milyar euroya yükselteceğini öngörüyoruz. Net kârın 2025'te 160 milyon euro, 2026'da yüzde 11 artışla 183 milyon euro olmasını bekliyoruz.
2026 yılı tahmini değerleme çarpanlarına göre F/K 5.9, FD/FAVÖK 5.1 ve PD/DD 1.9 seviyelerinde bulunan Gülermak için mevcut fiyatlamaların şirketin içsel sermaye üretim potansiyelini tam olarak yansıtmadığı görüşündeyiz. 2025-2026 döneminde ise ortalama yüzde 46 özkaynak kârlılığı öngörüyoruz.
2024 yılı hasılatının yüzde 14'üne denk gelen 43.3 milyar TL'lik yeni sözleşmeye imza atan Gülermak'ın, 2025 yılı FAVÖK'ünün 164 milyon euro, 2026'da ise 183 milyon euro olması bekleniyor. Şirketin FAVÖK marjının 2025'te yüzde 13.1'e, uzun vadede ise ortalama yüzde 13.5'e ulaşacağı öngörülüyor. Ayrıca, 2025-2032 döneminde serbest nakit marjının ortalama yüzde 9 seviyelerinde olacağı tahmin ediliyor.
Gülermak, özkaynakla büyümeyi tercih eden yapısıyla dikkat çekiyor. 2025'in ilk çeyreği itibarıyla 31 milyon euro nakit varlığı bulunan şirketin, net nakit/FAVÖK oranının 2026'da 0.8 seviyesine ulaşması, net işletme sermayesinin satışlara oranı da uzun vadede ortalama yüzde 25.3 olarak tahmin ediliyor."
Yusuf Kemal ERDEKLİ/ İntegral Yatırım Araştırma Uzmanı
"Aksa Enerji'de yılın ikinci çeyreğinde de pozitif bir bilanço bekliyoruz"
AKSA ENERJİ: Aksa Enerji 2025 yılına güçlü bir operasyonel başlangıç yaptı. İlk çeyrek bilançosunda satış gelirleri ve FAVÖK tarafındaki reel büyüme dikkat çekti. Özellikle Asya operasyonlarındaki üretim hacmi artışı ve yüksek kapasite kullanımı şirketin net karlılığını destekledi. Net karda yüzde 60'lık gerileme yaşansa da bu gerilemede yüksek baz etkisine ek olarak, finansman giderlerindeki artış ve parasal kayıpların belirginleşmesi etkili oldu. Yatırım harcamalarının hız kesmeden devam ettiği bu dönemde şirket, güçlü nakit üretimi sayesinde büyümeyi iç kaynaklarla finanse etmeyi sürdürdü. Global ölçekte dengeli portföy yapısı, kur korumalı gelir modeli ve verimlilik odaklı yönetim anlayışını beğenmekle birlikte yüksek net finansman gideri ve borçluluk yapısını izlemeye devam ediyoruz. Şirketten yılın ikinci çeyreğinde de pozitif bir bilanço bekliyoruz. Aksa Enerji hisseleri için 12 aylık dönemde 61 TL hedef fiyat ile yüzde 54 yükseliş potansiyeli öngörüyoruz.
PEGASUS: Pegasus'un yılın ilk çeyreğinde açıklamış olduğu dönem zararı piyasa beklentisine yakın bir seviyede gelirken, satış gelirleri ve FAVÖK piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşti. Satış gelirlerindeki büyümeye karşın satışların maliyetinin satış gelirlerinden yüksek olması nedeni ile esas faaliyetlerden brüt zarar elde edilmesi, operasyonel giderlerdeki artış ve diğer faaliyetlerden gelen zarar şirketin net karını baskıladı. Yatırım faaliyetlerinden net gelirdeki artış ve net finansman giderindeki azalış ise net karı destekledi. Şirketin son olarak Haziran ayına yönelik açıkladığı trafik sonuçlarına bakıldığında yılın ilk yarısında toplam misafir sayısındaki yüzde 13'lük büyümeyi pozitif olarak değerlendiriyoruz. Gelecek dönemlere yönelik beklentilere bakıldığında da 2024 yılının Aralık ayında Boeing ile imzalanan yeni sipariş anlaşması sayesinde 2029 yılına kadar teslim edilecek A321NEO tipi uçaklara ek olarak 2028 yılından itibaren yeni Boeing 737-10 model uçaklarla şirketin filosundaki büyüme ve gençleşme beklentisini olumlu değerlendirmeye devam ediyoruz. Pegasus hisselerinde 12 aylık dönemde 384 TL hedef fiyat ile yüzde 56 yükseliş potansiyeli öngörüyoruz.
MLP SAĞLIK: MLP Sağlık'ın 2025 yılı ikinci çeyrek finansal sonuçlarını genel olarak olumlu bulduk. Tek seferlik olumsuz şerefiye gideri net kar üzerinde baskı yaratmış olsa da güçlü net satış büyümesinin devam etmesi, artan yatırım harcamalarına rağmen net borç/FAVÖK oranının ideal seviyelerde kalması ve FAVÖK marjının korunması öne çıkan olumlu unsurlar oldu. Bu çeyrekte yurt içi gelirlerin güçlü katkısı dikkat çekerken, önümüzdeki dönemde sağlık turizminin yeniden ivme kazanması ve devam eden yatırımların katma değer yaratması beklenebilir. MLP Park hisselerinde12 aylık dönemde 570 TL hedef fiyat ile yüzde 52 yükseliş potansiyeli öngörüyoruz.
Emlak Konut GYO Gayrimenkul Sertifikası bu hafta Borsa İstanbul'da
Emlak Konut GYO 'Gayrimenkul Sertifikası halka arz fiyatı belli oldu.
TOKİ ile Emlak Konut GYO iş birliğiyle İstanbul Başakşehir'de inşa edilen Damla Kent Projesi, SPK onaylı 'Gayrimenkul Sertifikası' modeliyle 1.540 konutluk ilk etabı halka arz ederek yatırımcılara küçük tutarlarla konut ve ticari alan ortaklığı imkânı sunacak.
Buna göre 4–8 Ağustos 2025 tarihlerinde Borsa İstanbul'da işlem görmeye başlayacak sertifikaların nominal değeri 10 TL olup, yüzde 24.10 iskonto ile halka arz fiyatı 7.59 TL olarak belirlendi.
Koç Holding'den 160 milyon dolarlık anlaşma
Koç Holding, yaklaşık yüzde 75 oranında pay sahibi olduğu bağlı ortaklığı Tek-Art Kalamış ve Fenerbahçe Marmara Turizm Tesisleri A.Ş. (Tek-Art), Göcek'te faaliyet gösteren iki önemli marinanın kullanım haklarını devralmak üzere bir anlaşma imzaladı.
Buna göre Tek-Art; Yıldız Holding A.Ş. ve Sağlam İnşaat Taahhüt Ticaret A.Ş.'den toplam 160 milyon dolar bedelle Göcek Village Port Marina ve Göcek Exclusive Port Marina'nın tamamının işletme haklarını devralacak.
Sözleşme kapsamında, marinaların işletmecisi konumundaki Beta Marina Liman Yat ve Çekek İşletmeciliği A.Ş'nin (Beta) sermayesinin tamamı Yıldız Holding'den, marinaların deniz ve kara alanı kullanım haklarını elinde bulunduran MCI Turizm Marina Yat ve Çekek İşletmesi A.Ş. (MCI) ve RAM Turizm Marina Yat ve Çekek İşletmesi A.Ş'nin (RAM) yüzde 50 hisseleri ise Sağlam İnşaat'tan satın alınacak.
Göcek'te bulunan Village Port ve Exclusive Port marinalarının kara alanları 31 Aralık 2033'e, deniz alanları ise 1 Nisan 2073'e kadar kullanım hakkına sahip. Söz konusu alanlarda yer alan otel varlıkları da satın alma kapsamında Tek-Art'a devredilecek. İşlem Rekabet Kurulu ve bakanlık onaylarına tabi olacak.
TEB'den ekonomiye 406 milyar TL destek
Türk Ekonomi Bankası (TEB) 2025 yılı ikinci çeyrek finansal sonuçlarını açıkladı. 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla TEB'in aktif toplamı 738 milyar TL olurken, net kârı 5 milyar 486 milyon TL olarak gerçekleşti. Kredileri toplam aktiflerinin yüzde 55'ini oluşturdu. TEB'in toplam kredileri yılın ikinci çeyreğinde 406 milyar TL seviyesinde gerçekleşirken, aynı dönemde toplam mevduatı ise 491 milyar TL oldu. Özkaynakları da 49.2 milyar TL olurken, sermaye yeterlilik rasyosu hedef rasyo olan yüzde 12'nin çok üstünde, yüzde 17.62 oranında gerçekleşti.
Akbank 24 milyar 852 milyon TL konsolide net kâr açıkladı
"2025'in ilk yarısında ekonomimize sağladığımız kredi desteğini 1 trilyon 561 milyar TL'si nakdi olmak üzere toplam 1 trilyon 980 milyar TL seviyesine çıkardık" diyen Akbank Genel Müdürü Kaan Gür, toplam mevduatlarının 1 trilyon 890 milyar TL'ye, aktiflerinin ise 2 trilyon 984 milyar TL'ye ulaştığını açıkladı. Gür, bilançoya yönelik şu açıklamayı yaptı: " Yüzde 19.4 düzeyinde gerçekleşen güçlü konsolide sermaye yeterlilik oranımızla, reel sektörün büyümesine ve gelişmesine destek olmayı sürdürdük. Bankamız 2025 yılının ilk yarısında 5 milyar 620 milyon TL vergi gideri sonrası 24 milyar 852 milyon TL konsolide net kâr elde etti."
Garanti BBVA'nın, net kârı 53 milyar 613 milyon 271 bin TL
Türkiye Garanti Bankası A.Ş, 30 Haziran 2025 tarihli finansal tablolarını açıkladı. Bankanın konsolide finansal tablolarına göre, yılın ilk 6 ayında, net kârı 53 milyar 613 milyon 271 bin TL oldu. Aktif büyüklüğü 3 trilyon 821 milyar 709 milyon 468 bin TL seviyesinde gerçekleşirken, müşteri mevduat tabanı, yılın ilk 6 ayında yüzde 26.7 büyüme ile 2 trilyon 655 milyar 807 milyon 537 bin TL'ye ulaştı.
Konuyla ilgili değerlendirmede bulunan Garanti BBVA Genel Müdürü Mahmut Akten şunları söyledi: "İkinci çeyrekte fonlama maliyetlerindeki artış, sektör genelinde marjları baskıladı. Çeyreksel olarak marjlarımızda biz de daralma yaşadık ancak tahsilatlar, iştiraklerimizin artan katkısı ve kredilerdeki büyümemizin etkisiyle özsermaye karlılığımızı yüzde 30.7 seviyesinde tutmayı başardık. Konut kredisi, ihtiyaç kredisi ve KOBİ kredilerinde aldığımız güçlü pazar payı ile TL kredilerdeki liderliğimizi korumaya devam ettik. Son yıllarda mevduat kompozisyonunda Türk lirası lehine önemli bir ilerleme kat edildi. Nitekim, TL vadeli mevduatlardaki yıllık artışımız yüzde 37 seviyelerinde gerçekleşti ve güçlü ilişki bankacılığımızın bir sonucu olarak TL vadeli ve TL vadesiz mevduat tabanında en büyük özel banka olmayı sürdürdük".
TSKB, yüzde 31.3 özkaynak kârlılığına ulaştı
TSKB (Türkiye Sınai Kalkınma Bankası), 2025 yılının altı ayına ilişkin finansal sonuçlarını paylaştı. Bankadan yapılan açıklamaya göre, TSKB'nin yılın ilk yarısında konsolide olmayan finansal tablolara göre toplam aktif büyüklüğü yılbaşından bugüne yüzde 24 artışla 286.9 milyar TL oldu. Kurdan arındırılmış bazda kredi portföyünü yüzde 4.5 artışla 206.4 milyar TL'ye taşıyan TSKB, ilk altı aylık dönemde yaklaşık 6.5 milyar TL net dönem karı yaratarak yüzde 31.3 özkaynak kârlılığına ulaştı.
Enerji verimliliği, yenilenebilir enerji, iklim ve deprem finansmanı, üretim sektöründe kapasite artışı ve teknoloji yatırımları ile kadın ve genç istihdamı alanlarında Türkiye ekonomisine toplamda yaklaşık 2 milyar ABD doları nakdi ve gayrinakdi kredi desteği sağladıklarını belirten TSKB Genel Müdürü Murat Bilgiç, "Yılın ikinci çeyreğinde ayrışan performansımızı devam ettirmeyi başardık. Bu dönemde, kaynak yapımızı çeşitlendirmeye devam ederek yaklaşık 700 milyon dolar tutarında kaynak temin ettik. Mayıs ayında Avusturya Kalkınma Bankası'ndan (OeEB) 25 milyon euro tutarında temin ettiğimiz yenilenebilir enerji ve enerji verimliliği yatırımlarının finansmanında kullanılacak olan yeni kaynak anlaşmamız, OeEB ile imzaladığımız üçüncü anlaşma oldu. Yine aynı dönemde, Asya Altyapı Yatırım Bankası (AIIB) ile T.C. Hazine ve Maliye Bakanlığı garantisiyle 200 milyon dolar tutarında kaynak anlaşmasına imza attık. AIIB ile üçüncü kredi anlaşmamız olan bu kaynak, iklim değişikliğiyle mücadele ve uyum kapsamında yenilenebilir enerji, enerji verimliliği, iklim endüstrileri ve dijital altyapı gibi alanlarda özel sektör projelerinin finansmanında kullandırılacak. Haziran ayında Türkiye'nin sürdürülebilir ve kapsayıcı kalkınmasına destek vizyonuyla hayata geçirdiğimiz finansman uygulamalarına bir yenisini daha ekleyerek genç istihdamını ve 6 Şubat depreminden etkilenen bölgelerdeki firmaları desteklemek üzere Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD) ile 75 milyon euro tutarında yeni bir kredi anlaşmasına imza attık. Bunlara ek olarak, TSKB'nin uluslararası piyasalarda yatırımcı tabanını genişlettiğimiz ve açılıştan kapanışa 50 baz puan fiyat iyileştirmesi sağladığımız ihraçla güçlü itibarımızı ve yatırımcı güvenini bir kez daha teyit ederek 350 milyon dolar tutarında, 5 yıl vadeli tahvil ihracı gerçekleştirdik" dedi.
QNB Türkiye'nin toplam aktifleri yüzde 19 artış kaydetti
30 Haziran 2025 itibarıyla, QNB Türkiye'nin toplam aktifleri 2024 yıl sonuna göre yüzde 19 artışla 1 trilyon 799 milyar 169 milyon TL'ye ulaştı. Aynı dönemde net krediler yüzde 22 artarak 1 trilyon 59 milyar 389 milyon TL'ye, müşteri mevduatı ise yüzde 17 artışla 961 milyar 642 milyon TL'ye yükseldi. Banka'nın 2025 yılı ilk yarıyıl net dönem kârı ise 21 milyar 922 milyon TL olarak gerçekleşti.
QNB Türkiye Genel Müdürü Ömür Tan, "Stratejik önceliklerimiz doğrultusunda büyümemizi sürdürürken, kaynaklarımızı verimli bir şekilde kullanmaya, riskleri etkin bir şekilde yönetmeye ve müşterilerimize değer yaratan çözümler sunmaya odaklanıyoruz" dedi.
BORSA ŞİRKETLERİNDE NELER OLDU?
ALKİM KİMYA: Şirket, son iki ayda potasyum sülfat ihracatının hızla arttığını ve temmuz ayında Fas'a 5.000 ton, Sırbistan'a 1.200 tonluk satış anlaşmaları yapıldığını açıkladı. Ayrıca ağustos ayında Fas'a 5.000 ton potasyum sülfat ve Mısır'a 8.200 ton sodyum sülfat ihracatı gerçekleştirileceğini duyurdu.
BÜYÜK ŞEFLER: Şirket, geçen hafta pay başına brüt 0.73 TL temettü dağıttı.
FRİGO PAK GIDA: Şirket yüzde 239.9 oranında bedelli sermaye artırımı kararı aldı. Mevcut 147 milyon TL olan sermaye, 353 milyon TL artırılarak 500 milyon TL'ye çıkarılacak.
FORD OTOSAN: Şirket, 2Ç25 finansal sonuçlarında piyasa beklentisine paralel 6.1 milyar TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, geçen yılın yüksek baz etkisiyle yıllık yüzde 24, çeyreklik yüzde 11 gerileme kaydetti.
KARTONSAN: Kartonsan'ın likidite ve finansman ihtiyacının karşılanması ve de finansman giderlerinin azaltılması amacıyla, şirket 'duran varlıklar' hesabında yer alan gayrimenkullerin ihtiyaç halinde ifraza da tabi tutularak, kısmi veya bütün halinde satış imkanlarının araştırılmasına, söz konusu işlemlerle ilgili gerekli hazırlıkların yapılması için şirketin A Grubu imza yetkililerinden herhangi ikisine müştereken yetki verilmesine, karar verildiğini bildirdi.
KOÇ HOLDİNG: Şirket, 2024 yılına ait sürdürülebilirlik raporunu ve TSRS uyumlu raporunu yayımladığını duyurdu. Ayrıca, 2017 baz yılına göre 2030 için belirlenen Kapsam 1 ve 2 emisyon azaltım ara hedefi yüzde 27'den yüzde 20'ye revize edildi. 2050 karbon nötr hedefinde ise değişiklik yapılmadı.
MAVİ GİYİM: Mavi Giyim 41.01 TL fiyattan 200 bin adet pay geri alındığını açıkladı. Bu işlemle birlikte geri alınan payların sermayeye oranı yaklaşık yüzde 0.13'e yükseldi.
PASİFİK LOJİSTİK: Şirket, Türkiye-Kazakistan arasında imzalanan Orta Koridor Yük Taşımacılığı İş birliği Anlaşması'na taraf olduğunu açıkladı. Anlaşma, Çin-Türkiye-Avrupa hattında düzenli blok tren seferlerini ve lojistik iş birliklerini kapsıyor. Şirket, yıllık 1.000 blok tren hedefine ulaşma sürecinde önemli destek sağlandığını belirtti.
PETKİM: Şirket, Petlim'in JPMorgan'dan temin ettiği banka kredisine ilişkin garantörlüğünün kaldırıldığını duyurdu. Daha önce 1 Temmuz'da sürecin devam ettiği açıklanmıştı. Alınan son kararla garantörlük tamamen sona erdi. Krediye dair tutar veya diğer finansal detaylar paylaşılmadı.
YAPI KREDİ: Banka, 2Ç25'te 11.3 milyar TL net kar açıkladı. Net kar piyasa beklentisinin yüzde 20 üzerinde gerçekleşirken, çeyreklik bazda yatay kaldı. Yıllık bazda ise yüzde 60 artış gösterdi. Banka, 2025 öngörülerinde TL ve YP kredi büyümesini korurken, net faiz marjı iyileşme beklentisini 200–225 baz puan aşağı yönlü revize etti.
AYGAZ: Aygaz, 2Ç25'te 963 milyon TL net kâr açıkladı; şirket geçen yılın aynı döneminde 347 milyon TL, bir önceki çeyrekte ise 13 milyon TL net kâr bildirmişti. Aynı dönemde satış gelirleri yıllık yüzde 16, çeyreklik yüzde 3 daralarak 20.0 milyar TL oldu. FAVÖK marjı yüzde 3.1'e (yıllık +2,8 puan, çeyreklik +0,4 puan) çıktı.
BOĞAZİÇİ BETON SANAYİ: Akyapı - Avd Dudullu OSB İş Ortaklığı ile yaklaşık 750 milyon TL tutarında hazır beton temin sözleşmesi imzaladı.
GARANTİ FACTORİNG: 2Ç25 finansal sonuçlarında 553 milyon TL net kar açıkladı. 2025 yılının ilk yarısında 962 milyon TL net kar elde etti. Net kar geçen sene aynı döneme oranla yüzde 39 artarken ortalama özkaynak karlılığı yüzde 52 seviyesinde gerçekleşti.
İŞ FİNANSAL KİRALAMA: 2Ç25 finansal sonuçlarında 967 milyon TL net kar açıkladı. 2025 yılının ilk yarısında 1.6 milyar TL net kar elde etti. Net kar geçen sene aynı döneme oranla yüzde 58 artarken ortalama özkaynak karlılığı yüzde 29 seviyesinde gerçekleşti.
ONCOSEM ONKOLOJİK SİSTEMLER: Samsun Şehir Hastanesi tarafından düzenlenen 115.5 milyon TL tutarındaki kemoterapi ilaç hazırlama hizmet alımı ihalesinde en avantajlı teklifi sunduğunu açıkladı.
OTOKAR: 2Ç25'te 11.4 milyar TL ciro ile yıllık yüzde 10, çeyreklik yüzde 35 büyüme sağladı. Net kar da 412 milyon TL'ye dönerek konsensüs beklentisinin dokuz kat üzerinde gerçekleşti. (2Ç24: -1,24 milyar TL, 1Ç25: -491 milyon TL)
RAY SİGORTA: 2Ç25'te teknik kardaki toparlanma ve hasar/prim oranındaki iyileşmenin etkisiyle 1.310 milyon TL net kar açıkladı. Bu rakam, yıllık bazda yüzde 761, çeyreklik bazda ise yüzde 61 artışa karşılık geliyor. Özsermaye karlılığı da yüzde 72 seviyesine ulaştı.
SANICA: Türkiye genelindeki mevcut bayileriyle toplam 218.1 milyon TL tutarında satış sözleşmesi imzaladı.
TAV HAVALİMANLARI HOLDİNG: Şirket 2Ç25'te beklentilerin hafif altında 19.5 milyar TL ciro açıkladı. Piyasa beklentilerinin yüzde 4 üzerinde de 6.35 milyar TL FAVÖK bildirdi. TAV 192 milyon TL net zarar açıklayarak piyasanın 840 milyon TL kar beklentisinin gerisinde kaldı.
TÜPRAŞ: Tüpraş, 2Ç25'te 183.2 milyar TL ciro, 13.9 milyar TL FAVÖK ve 8.9 milyar TL net kâr açıkladı.
AYES ÇELİK: Ayes Çelik, 2024 yılı finansal sonuçlarına göre Ana Pazar kotasyon şartlarını sağladığını belirterek, paylarının Borsa İstanbul Ana Pazar'da işlem görmesi için resmi başvuruda bulunduğunu açıkladı
CVK MADEN: CVK Maden, Bursa Harmancık'taki yangın nedeniyle bağlı ortaklığı Hayri Ögelman'a ait krom işletmesinde faaliyetlere geçici olarak ara verildiğini ve 3 kuyunun hasar gördüğünü açıkladı.
EFOR ÇAY: Yönetim Kurulu kararıyla, mevcut 363 milyon TL olan çıkarılmış sermayesini tamamen iç kaynaklardan karşılanmak üzere yüzde 500 artırarak 2.2 milyar TL'ye yükseltmeye karar verdiğini açıkladı. Sermaye arttırımı ve esas sözleşme değişikliği için Sermaye Piyasası Kurulu'na başvuru yapıldığı bildirildi.
EMLAK KONUT GYO: Emlak Konut, İzmir Konak 2. Etap Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı projesinde yükleniciyle imzalanan ek protokol kapsamında asgari şirket payı toplam gelirinin 996.7 milyon TL'den 1.98 milyar TL'ye yükseldiğini açıkladı..
FORTE BİLGİ İLETİŞİM: Forte Bilgi İletişim, bir savunma sanayi firmasıyla yapay zeka altyapısı kurulumu kapsamında donanım tedarikine yönelik toplam 4.26 milyon dolar (yaklaşık 172.4 milyon TL) tutarında sözleşme imzalandığını açıkladı.
MEDİTERA: Meditera, Yönetim Kurulu'nun toplantısında şirketin yüzde 49 oranında payına sahip olduğu Tire-İzmir adresinde yerleşik olan iştiraki S&Mohr İplik Fabrikaları A.Ş.'ye ait 6.316.401 adet iştirak hissesinin toplam 625.500 dolar karşılığı ile Internacional Farmaceutica S.A de C.V.'ye satılmasına karar verildiğini bildirdi. Ayrıca Meditera, şirketin yüzde 45 oranında payına sahip olduğu Lerma MEXICO adresinde yerleşik olan iştiraki S&Mohr America S.A. de C.V.'ne ait 11.841.457,31 MXN (%15.00 hisse oranı karşılığı) iştirak hissesinin toplam 625.500 dolar karşılığı ile Internacional Farmaceutica, S.A. de C.V.' den satın alınmasına karar verildiğini açıkladı.
OSMANLI YATIRIM: Osmanlı Yatırım, geçen hafta pay başına brüt 0.06 TL temettü dağıttı.
PASİFİK TEKNOLOJİ: Pasifik Donanım, bağlı ortaklığı Titra Teknoloji'nin IDEF 2025 Fuarı'nda, Aselsan, Havelsan ve SSTEK iştiraki olan EHSİM ile elektronik harp sistemlerinin İHA platformu Dumrul'a entegrasyonunu kapsayan iş birliği mutabakatı imzaladığını açıkladı.
TOFAŞ OTO FABRİKALARI: 2Ç25'te piyasa beklentisinin yüzde 10 üzerinde 65.680 milyon TL ciro açıkladı. 2.420 milyon TL FAVÖK ve piyasa beklentisinin yüzde 68 üzerinde
1.751 milyon TL net kar bildirdi.
TSKB: Türk Sınai Kalkınma Bankası, Commerzbank koordinatörlüğünde, dört dilimden oluşan toplam 76 milyon dolar ve 112.8 milyon euro tutarında sendikasyon kredisi anlaşması sağladığını bildirdi.
TÜRK TRAKTÖR: Şirket 2Ç25'te piyasa beklentisinin yüzde 2 üzerinde
12.489 milyon TL ciro ve beklentinin yüzde 11 üzerinde 1.232 milyon TL FAVÖK açıkladı. İkinci çeyrek net karı 338 milyon TL olarak bildirildi.
ARÇELİK: Şirket 2025 yılının ikinci çeyreğinde beklentinin gerisinde 2.336 milyar TL net zarar açıkladı. (beklenti 1.510 milyar TL net zarar)
LOKMAN HEKİM: Lokman Hekim bağlı ortaklıklarından HYS Turizm İnşaat Ticaret A.Ş., Ankara'da bulunan bir arsa üzerinde gerçekleştirilmesi planlanan gayrimenkul projesinde ortak olarak yer alacağını bildirdi.
