Endeks gerilerken borsaya girilir mi?
Geçen hafta Kurban Bayramı tatili nedeniyle piyasalarda sadece pazartesi tam gün, salı günü ise yarım gün işlem yapıldı. 25-26 Mayıs tarihinde yapılan işlemlerin takası 2 Haziran Salı günü gerçekleştirildi.
Küresel piyasalar geçen haftaya ABD ve İran arasında barış görüşmelerine yönelik yaşanan yoğun haber akışı ve ateşkesin 60 gün uzatıldığı haberleri ile başladı. ABD tarafından da anlaşmanın yakın olduğu açıklaması geldi. Haber akışına paralel 60 günlük ateşkes ve bu süreçte bir anlaşma olasılığı piyasaları destekledi. Petrol fiyatları yeniden 90-95 dolar bölgesine yönelirken ABD ve Avrupa vadelileri ile Asya borsalarının da pozitif bölgede olduğu görüldü. Ancak ABD güçlerinin İran'a ait bazı füze istasyonlarını ve mayın gemilerini vurması sonrasında petrol fiyatları yeniden yükselmeye başladı. Bu arada 60 günlük ateşkes beklentileri ile 100 dolar altına gerileyen Brent tipi ham petrol fiyatlarının yine de 95-100 dolar bölgesinde kaldığı dikkat çekti.
Borsa İstanbul'da ise hafta başında hareketli bir siyasi gündem ve yüksek volatilite olmasına karşın TL varlıklar açısından görünümün dengeli olduğu görüldü. BİST-100 Endeksi haftanın ilk günü yüzde 0.6 artışla 13.890 puandan kapandı. Genele yayılan alımlara ek olarak özellikle kapanışa doğru bankacılık endeksine gelen talep de etkili oldu.
Analistler, pazartesi günü bankacılık endeksinde görülen dip alımlarının devamı için kalıcı olarak 15.800 üzerinde izlenen bir trendin kısa vadede önemli olduğunu vurguluyor.
Öte yandan sektör temsilcileri, iç siyasi gündemde devam eden hareketlilik ve üç buçuk günlük bir bayram tatiline girecek olmamız nedeniyle bayram sonrasında fiyat hareketleri ve işlem hacimlerinin sınırlı kalabileceğini düşünüyor. Borsa uzmanları, teknik açıdan ise 14.000-14.200 direnç bölgesi ile 13.500 -13.600 destek bölgesinin izlenebileceğini öngörüyor.
Bayram sonrası yurt içi ve yurt dışında yaşanan gelişmeler kaynaklı sert dalgalanmaların zaman zaman satış baskısını artırabileceğini belirten bir bölüm analist, yatırımların daha düşük riskli, istikrarlı getiri sağlayan araçlarda değerlendirilmesini sağlıklı buluyor. Bayram sonrası gelecek haber akışının önemini vurgulayan sektör temsilcileri ise senaryolarını jeopolitik temada beklenen barış ihtimaline karşı yaptıklarını geri çekilmeleri doğru ve hikayesi olan hisse senetlerinde kademeli alım fırsatı olarak okuduklarını ifade ediyor.
"ZAMAN ZAMAN SATIŞ BASKISI ARTABİLİR"
Bayram sonrası ilk hafta öncelikle 1. çeyrek GSYH büyümesini ve Mayıs ayı enflasyon verilerini takip edeceğimizi belirten Pusula Portföy Yönetimi AŞ Genel Müdürü Ayşe Seher Aydın, 11 Haziran'da gerçekleşecek PPK toplantısı ve 17 Haziran Fed toplantısı, Haziran ayında trendi belirleyecek temel ana başlıklar olacağını söylüyor. Temmuz ayında ise ilk olarak 7-8 Temmuz'da gerçekleşecek Ankara NATO Zirvesi'ni hatırlatan Aydın "Bu zirve Türkiye'nin jeopolitik konumlanması, savunma sanayii ve olası ikili anlaşma/silah satışı gündemiyle hem CDS primi hem de yabancı sermaye girişi açısından döneme damgasını vurabilecek nitelikte. Yine Temmuz ayının ikinci yarısında da Fitch ve Moody's gibi kredi derecelendirme kuruluşlarının Türkiye gözden geçirmeleri gündemin en önemli maddeleri olacak" diyor.
Bu yıl için Fed'den beklenen faiz indirimlerinin, Hürmüz Boğazı kaynaklı enflasyon riskleri nedeniyle büyük ölçüde yerini faiz artırımı beklentilerine bıraktığını ifade eden "Vadeli kontratlar göre Aralık ayında 25 baz puanlık faiz artışı ihtimali yüzde 90'ın üzerine yükseldi. Bu durum, tabii ki hem dolar endeksini yukarı taşıyarak TL gibi gelişmekte olan ülke para birimlerinde değer kaybına yol açabilir hem de BİST'te yabancı yatırımcı payının azalmasına neden olabilir. Buna ek olarak, savaş kaynaklı enerji fiyatlarının beslediği enflasyon endişelerinin üstüne iç politik gelişmelerin de eklenmesi belirsizlikleri artırarak risk iştahının azalmasına ve zaman zaman satış baskısının yoğunlaşmasına zemin hazırlayabilir" yorumunu yapıyor.
"SENARYOMUZU BARIŞ İHTİMALİ ÜZERİNE YAPIYORUZ"
Mutlak Butlan kararı sonrası ve ardından oluşan fiyatlamaya baktığımızda geçtiğimiz yıl Mart ayında oluşan etkiden daha uzak bir yapının hakim olduğunu belirten Marbaş Menkul Değerler Araştırma Uzmanı
Erdem ise bunun sebebini yatırımcının risk algısındaki değişim, riskleri benimseme ve alışma gibi faktörlere bağlıyor. Yıldız, "Kısa vadeli etkisinin anlık şok olarak oluştuğunu izlesek de bayram sonrasındaki süreçte fiyatlamayı oluşturan jeopolitik haber akışlarına ek siyasi haber akışlarının da kısa vadeli fiyatlama üzerinde etkisinin oluşmasını beklemekteyiz" diyor.
Özetle iç tarafta siyasi riskler varlığını sürdürmeye devam etse de, jeopolitik haber akışında hem piyasa hem devlet nezdindeki beklentilerin barış olduğu senaryoda siyasi risk unsurlarının etki alanının görece kompanse edileceğini düşünen Yıldız, "Geri çekilmeleri doğru ve hikayesi olan hisse senetlerinde kademeli alım fırsatı olarak okumaktayız. Senaryomuzu jeopolitik temada beklenen barış ihtimaline karşı yaptığımız için gelecek haber akışlarının önemini bir kez daha vurgulamak isteriz" yorumunu yapıyor.
"TR ANADOLU METAL MADENCİLİK'TE ENDEKSE PARALEL GETİRİ ÖNGÖRÜYORUZ"
Gedik Yatırım Menkul Değerler, geçen hafta hisselerinde yüzde 18.46 yükseliş potansiyeli ile 120 TL hedef fiyat öngördüğünü açıkladı. Madencilik sektöründe bulunan hissenin dolaşımdaki pay oranının yüzde 44,52 haftalık fiyat aralığını ise 69.85 TL ile 174.20 TL aralığında olduğuna dikkat çekti. Anadolu Metal Madencilik hissesinin yılbaşından bu yana XU100'e göre yüzde 17, savaşın başlangıcından bu yana ise yüzde 37.5 negatif ayrıştığını da belirten Gedik Yatırım genel olarak ilk çeyreği operasyonel açıdan oldukça güçlü değerlendiriyor.
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları itibariyle (2026/03) net satışlarının 1. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre yüzde 55.94 artışla 8.973 milyon TL'ye ulaştığını hatırlatan Gedik Yatırım hisseye yönelik şu değerlendirmeyi yapıyor: "FAVÖK'ü 1. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre yüzde 358.81 artışla 4.195 milyon TL oldu. FAVÖK marjı 1. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 3.086 baz puan artışla yüzde 46.7'ye yükseldi. Net karı 1. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre yüzde 72.08 artışla 574.08 milyon TL'ye ulaştı.1Ç26'da net satış gelirleri yıllık bazda yüzde 56 artarak 8.973 milyon TL seviyesine ulaşmış ve 7.627 milyon TL seviyesindeki tahminimizi yüzde 18 aşmıştır. FAVÖK ise yıllık yüzde 359 artışla 4.195 milyon TL'ye yükselerek 2.207 milyon TL seviyesindeki beklentimizin oldukça üzerinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı da 1Ç25'teki yüzde 15.9 seviyesinden yüzde 46.7'ye yükselmiştir. Bu güçlü performansın temel nedeni, gerçekleşen altın fiyatlarındaki sert yükseliştir. Söz konusu gelişme, TR Anadolu Metal Madencilik'in ana iştiraki olan Türk Altın İşletmeleri üzerinden konsolide operasyonlara doğrudan olumlu katkı sağlamıştır. Satışların maliyeti ise gelirlerdeki güçlü artışa rağmen yıllık bazda büyük ölçüde yatay kalarak 4.061 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiş ve güçlü operasyonel kaldıraç etkisini ortaya koymuştur. Ana ortaklık net kârı 574 milyon TL ile 1.155 milyon TL seviyesindeki tahminimizin altında kalmıştır. Sapmanın temel nedeni, 1Ç25'teki 52 milyon TL vergi gelirine kıyasla bu çeyrekte kaydedilen toplam 1.644 milyon TL vergi gideri ile net parasal kaybın yıllık bazda yüzde 72 artışla 2.515 milyon TL'ye yükselmesidir. Genel olarak çeyreği operasyonel açıdan oldukça güçlü değerlendiriyoruz. Altın fiyatlarındaki yükseliş ve sıkı maliyet kontrolünün desteğiyle FAVÖK'te yıllık bazda yüzde 359 büyüme kaydedilmiştir. Net kâr tarafındaki sapmanın ise tamamen vergi giderleri ve parasal kayıp etkilerinden kaynaklandığını düşünüyoruz. TR Anadolu Metal Madencilik hissesi yılbaşından bu yana XU100'e göre yüzde 17, savaşın başlangıcından bu yana ise yüzde 37.5 negatif ayrışmıştır. Hisse, tahminlerimize göre 2026T 2.0 FD/FAVÖK ve 7.4 F/K çarpanlarıyla işlem görmektedir."
Borsa İstanbul 7 şirketi halka arz endeksinden çıkardı
Borsa İstanbul, 1 Haziran 2026 itibarıyla yedi şirketin paylarını BİST- Halka Arz Endeksi kapsamından çıkaracağını duyurdu.
Yapılan açıklamada değişikliğin, 'BİST piyasa değeri ağırlıklı pay endeksleri kural setinin 8.18. maddesi' uyarınca gerçekleştirileceği belirtildi. Endeksten çıkarılacak şirketler ise Altınay Savunma Teknolojileri, Hareket Proje Taşımacılığı ve Yük Mühendisliği, Koç Metalurji, Koton Mağazacılık Tekstil, Lila Kağıt Sanayi, Onur Teknoloji ve Özyaşar Tel ve Galvanizleme Sanayi olarak bildirildi.
Pusula Portföy Yönetimi AŞ Genel Müdürü Ayşe Seher Aydın uygun seviyelerde portföylere dahil edilmek üzere Hitit Bilgisayar, Ebebek, Yataş,
İş Bankası, Türkiye Sigorta, BİM, Turkcell, Tüpraş ve THY hisselerinin takip edilebileceğini söylüyor.
HİTİT BİLGİSAYAR: Şirket, havayolu yazılım sektöründe niş bir oyuncu. gelirinin yüzde 80'ne yakın kısmının döviz cinsinden, maliyetlerinin ise yaklaşık yüzde 65'inin TL bazlı olması, zayıf TL ortamından doğrudan fayda sağlamasına olanak tanıyor. Operasyonel tablo güçlü; ilk çeyrekte satışlar yüzde 43 büyümüş, FAVÖK marjı yüzde 37 seviyesinde gerçekleşmiş. Jeopolitik riskler devam etse de bilanço sağlam; şirket net nakit ve borçsuz konumda. Beğendiğimiz bir şirket.
EBEBEK: Şirket, faaliyet gösterdiği sektörde lider konumda; mağaza sayısı ve aynı mağaza büyümesi bu durumu doğruluyor. Net finansal borç güçlü bir şekilde geriledi, geçen yılki 60 milyon TL'lik net zarar yerini 70 milyon TL'lik net kâra bıraktı. Uzun vadede doğum oranlarındaki düşüş bir risk olarak kalsa da şirketin fiyatlama gücü ve pazardaki konumu rekabet avantajını pekiştiriyor.
YATAŞ: Ciro büyümesi yüzde 1'le sınırlı kaldı, FAVÖK yüzde 14 geriledi; marjlar ve operasyonel tablo zayıf. Bilanço tarafında ise net borç 5.6 milyar TL'den 7.3 milyar TL'ye çıkmış ve net borç/FAVÖK oranı 2.6'dan 4 civarına yükselmiş. Portföye dahil edebilmeyi değerlendirebilmek için bir sonraki çeyrek sonuçlarını beklemek gerekiyor.
İŞ BANKASI: Şirket, bankacılık endeksinin temel bileşenlerinden biri. Geniş mevduat tabanı ve güçlü sermaye yeterlilik oranıyla öne çıkıyor. Ancak yüksek faiz ortamında net faiz marjı baskısı sürüyor; mevcut konjonktürde bankaların ilk satışa konu olan grup olması yeni pozisyon alımını kısıtlamaya devam ediyor.
TÜRKİYE SİGORTA: Şirket, güçlü prim üretimi ve yüzde 16'lık pazar payıyla liderlik konumunu sürdürüyor. Bileşik rasyo da yüzde 100'ün altında kalmaya devam ediyor; bu durum şirketin faaliyetlerini teknik açıdan kârlı yürüttüğünü ve üstlendiği riskleri doğru fiyatladığını gösteriyor. Karlılık tarafında da özkaynak kârlılığı yüzde 49 ile sektör ortalamasının belirgin üzerinde seyrediyor. Sigortacılık sektöründe takip ettiğimiz ve beğendiğimiz bir şirket.
BİM: Türkiye'nin en yaygın mağaza ağına sahip şirketlerinden biri. Yurt içi mağaza sayısının doygunluğa ulaşmasıyla birlikte asıl büyümeyi artık Fas ve Mısır pazarlarından bekliyorlar. Katılım bankacılığı alanında atılan adım ise hikayeye yeni bir perspektif katıyor. Defansif portföylerin vazgeçilmezlerinden biri olmakla birlikte çarpanları sektör ortalamalarının üzerinde seyrediyor.
TURKCELL: Telekomünikasyon sektörünün en yüksek marjlı oyuncularından biri. Google Cloud ile imzalanan veri merkezi anlaşması ve 5G'ye hazırlık süreci şirketin hikayesini güçlendiriyor. Buna ek olarak güçlü finansal sonuçlar da yatırım tezini destekliyor. Şirket, neredeyse borçsuz bir bilançoya ve güçlü nakit yaratma kapasitesine sahip. Takip ettiğimiz ve beğendiğimiz bir şirket.
TÜPRAŞ: Borsamızın en büyük şirketlerinden biri. Avrupa'nın en büyük 7. rafinerisi konumunda olan şirket, Türkiye'nin rafinaj kapasitesinin yüzde 70'ini kontrol ediyor. Son çeyrekte güçlü ciro, FAVÖK ve net kâr büyümesi kaydetti. Sektör ortalamasının altında çarpanlarla fiyatlanması ve net nakit pozisyonunda bulunması ise görünümü olumlu kılıyor.
THY: Havacılık sektörünün jeopolitik gelişmelere duyarlılığı, mevsimsel dalgalanmalar ve artan yakıt maliyetleri kısıtlayıcı faktörler olarak öne çıksa da şirket oldukça cazip ve iskontolu çarpanlarla işlem görüyor. Son çeyrekte finansal sonuçların beklentilerin üzerinde gelmesi de olumlu görüşümüzü destekliyor.
BORSA ŞİRKETLERİNDE NELER OLDU?
SEĞMEN KARDEŞLER GIDA: Şirket sermayesinin yüzde 74.9'unu temsil eden 134 milyon adet payın devrine ilişkin işlem için Rekabet Kurumu'na başvurdu.
MHR GMY0: Şirket yüzde 50 oranında bedelsiz sermaye artırımı kararı aldı.
KİLER GYO: Şirket, 1Ç26 finansal sonuçlarında 527 milyon TL net zarar ile açıkladı. Geçen yılın aynı döneminde 362 milyon TL net zarar, bir önceki çeyrekte ise 113 milyon TL net kar elde edilmişti.
AHES GMY0: Şirket, 2025 yılı karından pay başına yaklaşık 0.08 TL brüt temettü dağıtma kararı aldı. Teklif edilen hak kullanım tarihi 24 Haziran olarak açıklandı.
DURUKAN ŞEKERLEME: Şirket, 2025 yılı karından pay başına yaklaşık 0.09 TL brüt temettü dağıtma kararı aldı.
KONTROLMATİK: Borsa İstanbul, Kontrolmatik pay vadeli işlem sözleşmelerinde yeni vade aylarının işleme açılmamasına karar verdi. Mevcut Mayıs, Haziran ve Temmuz 2026 vadeli sözleşmeler ise vade sonuna kadar işlem görmeye devam edecek.
ÇİMSA: Şirket, Mannok'taki kalan yüzde 5.3 azınlık payını 20.5 milyon euro bedelle satın aldı.
FORD OTOSAN: Şirket, Koç Finansman'ın yüzde 100 payının satın alınmasına ilişkin Rekabet Kurulu onayının alındığını açıkladı.
ECZACIBAŞI HOLDİNG: Eczacıbaşı Holding, Sanipak'ın satış süreci kapsamında gerekli yurt dışı rekabet otoritesi onayını da aldı.
ELİTE NATUREL ORGANİK GIDA: Şirket, Adana Yumurtalık Serbest Bölgesi'nde yeni üretim tesisi yatırımı yapılmasına karar verdiğini açıkladı. İlk etapta 10 bin metrekare fabrika yatırımı planlanırken, üretimin 2027 yıl sonunda başlaması hedefleniyor.
PASİFİK EURASİA LOJİSTİK: Şirket, Tekirdağ Çeşmeli Limanı'nın 45 yıllık işletme hakkı özelleştirme ihalesine, yüzde 55 pay sahibi olduğu ortak girişim ile teklif verdiğini açıkladı.
LİMAK DOĞU ANADOLU: Şirket, Başpınar Hazır Beton Tesisi'ndeki üretim faaliyetlerini durdurma ve ilgili kira sözleşmesini feshetme kararı aldığını açıkladı.
KARSAN: Şirket, İspanya'da toplam 9 adet elektrikli otobüs teslimatı için sözleşme imzaladı.
ALTINAY SAVUNMA: Şirket, 2.3 milyon dolar tutarında sözleşme imzaladı.
SAY YENİLENEBİLİR ENERJİ: Şirket, 1.4 milyon euro tutarında sipariş aldı.
SELVA GIDA: Şirket, 8.8 MW kurulu güce sahip GES yatırımının tamamladığını, santralin Haziran'da elektrik üretimine başlayacağını açıkladı.
ANEL ELEKTRİK: Şirket, bağlı ortaklığı Anelmarin'in tüm paylarını ilişkili tarafı Anel Doğa'ya 327.8 milyon TL bedelle satma kararı aldığını açıkladı.
LİDER FACTORİNG: Şirket, çıkarılmış sermayesini yüzde 51.5 bedelsiz artırımla 1.1 milyar TL'den yaklaşık 1.7 milyar TL'ye çıkarma kararı aldı.
ZORLU ENERJİ: Şirket, iştirak ettiği Electrip Global'in sermaye artırımında payına düşen 7.4 milyon euro tutarındaki ilk taksite katılmama kararı aldığını açıkladı.
İZDEMİR ENERJİ: Şirket, yıllık planlı bakım nedeniyle 23 Mayıs – 5 Haziran tarihleri arasında GES dışındaki elektrik üretim faaliyetlerine geçici olarak ara vereceğini açıkladı.
KOROPLAST TEMİZLİK AMBALAJLARI: Rekabet Kurulu, yürütülen soruşturma kapsamında şirkete 30 milyon TL idari para cezası verilmesine karar verdi.
MEYSU: Şirket, teneke dolum hattı ve cam şişe dolum makinesi yatırımlarını tamamlayarak içecek üretimine başladığını açıkladı.
AKFEN İNŞAAT: Şirket, ABD'de taşınmazı bulunan Terminal Wynwood LLC'nin yüzde 95 hissesini toplam 14.5 milyon dolar bedelle satın aldı. Şirket ayrıca, yüzde 500 oranında bedelsiz sermaye artırımı için SPK'ya başvurdu.
SÜMER VARLIK YÖNETİMİ: Şirket, toplam 812.3 milyon TL anapara büyüklüğündeki tahsili gecikmiş alacak portföylerinin devir işlemlerini tamamladığını açıkladı.
GELECEK VARLIK YÖNETİMİ: Şirket, 258.5 milyon TL anapara büyüklüğündeki tahsili gecikmiş alacak portföyüne ilişkin devir işlemlerinin tamamlandığını açıkladı.
HİTİT BİLGİSAYAR: Şirket, 480 milyon TL tutarında TL reeskont kredisi kullanma kararı aldığını açıkladı.
ALTINKILIÇ GIDA VE SÜT: Şirket, daha önce yüzde 1200 olarak açıklanan bedelsiz sermaye artırım oranını revize ederek yüzde 1100'e düşürdüğünü, sermayesini 112 milyon TL'den 1.3 milyar TL'ye çıkaracağını açıkladı.
GÜNDOĞDU GIDA: Şirket, mevcut ortakların rüçhan hakları kısıtlanarak tahsisli sermaye artırımı yoluyla 3 milyar TL fon sağlanmasına yönelik SPK başvurusu yaptığını açıkladı.
SARKUYSAN: Şirket, iştirakinin yüzde100 bedelli sermaye artırımı kapsamında, yüzde 42.5 oranındaki payına düşen kısmı için artırıma katılma kararı aldığını açıkladı.
BİG MEDYA TEKNOLOJİ: Re Pie Yatırım Holding, sermayenin yaklaşık yüzde 1.2'sine denk gelen 400 bin adet BİG Medya Teknoloji payını sattı.
ŞİŞECAM: Şişecam, soda külü sektöründeki görünüm ve potansiyel liman ihtiyaçlarına ilişkin fizibilite çalışmaları sonucunda ABD'deki Stockton Limanı projesinin sonlandırılmasına ve yüzde 50 pay sahibi olduğu Stockton Soda Ash Port LLC'nin tasfiyesine karar verildiğini açıkladı. Şirket, tasfiye sürecinin tamamlanmasının ardından daha önce ertelenen içsel bilginin kamuya duyurulduğunu belirtti.
SABANCI HOLDİNG: Sabancı Holding, Akçansa'daki yüzde 39.72 payının Heidelberg Materials AG'ye devrine ilişkin Rekabet Kurumu onayının alındığını duyurdu. Pay devir işleminin diğer yasal izin ve gerekliliklerin tamamlanmasının ardından sonuçlandırılması bekleniyor.